3月中國制造業(yè)指數(shù)止跌回升

　　昨日中國物流與采購聯(lián)合會(CFLP)公布數(shù)據(jù)顯示，我國宏觀經(jīng)濟(jì)先行指標(biāo) 官方制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)3月由上月的52.2升至53.4，終止此前連續(xù)三個月跌勢，而中國3月匯豐制造業(yè)PMI終值微升至51.8，脫離七個月低點，但新訂單指數(shù)降至八個月新低。

　　該指數(shù)高于50表明制造業(yè)活動擴(kuò)張，低于50表明制造業(yè)活動萎縮。兩份數(shù)據(jù)均顯示，中國制造業(yè)活動在3月份回升，但通貨膨脹壓力仍居高不下。這兩份調(diào)查結(jié)果可能有助于緩解有關(guān)中國經(jīng)濟(jì)增長可能顯著放慢的擔(dān)憂。

　　這是業(yè)界劃分的官方制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)，民間制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)為匯豐發(fā)布。通常官方制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)以大企業(yè)為統(tǒng)計對象，民間官方制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)以中小企業(yè)為統(tǒng)計對象。

　　匯豐中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌在一份公告中稱，3月份PMI表明中國經(jīng)濟(jì)增長只是溫和減慢，而非大幅放緩。他稱，更重要的是，3月份價格漲勢也開始放緩，這一切都印證中國的數(shù)量型緊縮政策正在奏效；因此，只要中國政府在未來3—4個月進(jìn)一步收緊政策，2011年下半年通貨膨脹就會開始明顯放緩。

　　但代表官方的中國物流與采購聯(lián)合會對上述數(shù)據(jù)則持謹(jǐn)慎看法。中國物流與采購聯(lián)合會表示，雖然PMI出現(xiàn)回升，但中國經(jīng)濟(jì)增速可能在今年晚些時候再度放緩。中國物流與采購聯(lián)合會特約分析師張立群認(rèn)為，PMI指數(shù)與目前經(jīng)濟(jì)增長逐步趨穩(wěn)態(tài)勢一致，但1-2月份投資增長高位穩(wěn)定，出口與消費增長均現(xiàn)回落，總需求增長水平降低。如果庫存在未來再出現(xiàn)調(diào)整，經(jīng)濟(jì)增長仍有趨降的可能性。

　　值得注意的是，兩項調(diào)查內(nèi)的分類指數(shù)均顯示，中國仍面臨較大通貨膨脹壓力。其中，官方PMI報告中的3月份購進(jìn)價格指數(shù)為68.3，僅略低于2 月份的70.1。匯豐PMI報告中的同類指數(shù)顯示，在中國制造行業(yè)開展業(yè)務(wù)的企業(yè)所面臨的采購成本在3月份大幅上升。美國銀行/美林公司經(jīng)濟(jì)學(xué)家在一份關(guān)于PMI的分析報告中寫道，官方PMI報告中購進(jìn)價格指數(shù)出現(xiàn)波動可能是季節(jié)性因素所致，通貨膨脹率、尤其是生產(chǎn)者價格指數(shù)(PPI)的升幅仍將溫和走高。

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計，我國3月份的PPI同比升幅將達(dá)到7.8%，高于2月份的7.2%；3月份的消費者價格指數(shù)(CPI)同比升幅將達(dá)5.5%，高于2月份的4.9%。